خفضت شركة التجارى الدولى للسمسرة من السعر المستهدف لسهم "أوراسكوم تليكوم القابضة " خلال 12 شهر الى 96.1 جنيه بانخفاض قدره 9% عن تقييمها السابق وبارتفاع قدره 163.7% عن السعر السوقى للسهم وقت الدراسة (13 أكتوبر) البالغ 36.44 جنيه .وذلك على الرغم من اضافة العمليات الكندية لمخطط الشركة,وكرر التجارى الدولى من توصيته السابقة بشراء السهم لاعتقاده ان تراجع السهم قد يكون مبالغ فيه حتى بعد تدفق جميع الاخبار السلبية ، كما تعتقد التجارى الدولى ان استرداد القيمة العادلة المستهدفة على مدى 12 شهر قد لا تكون فورية .
وكان التجاري الدولي قد رفع من تقييمها للسعر العادل للسهم فى أغسطس الماضى من 105.2 جنيه إلى 107.7 جنيه بارتفاع قدره 2.3% وكذلك حددت السعر العادل لشهادة الإيداع الدولية عند 101 دولار .
وأشار التجارى الدولى الى ان شركة أوراسكوم تيلكوم قد كشفت عن استثماراتها فى كندا ، وفى شراكتها مع كندا على أساس جلوباليف ستتمتع أوراسكوم تيلكوم بإختراق منخفض بالإضافة الى منافسة صامتة وارتفاع متوسط العائد للمستخدم الواحد . وقد فاز المشغل اللاسلكى الجديد بـ AWS كمشغل طيف فى كندا وذلك بسعر 442 c مليون دولار لكى تقدم خدماتها لتغطية السكان ال 25.6 مليون ، كذلك أشار التقرير الى ان أوراسكوم تيلكوم تنوى استثمار من 500 – 700 مليون دولار بنسبة قدرها 20% ، وبناءً على توجيهات إدارة الشركة فإن التجارى الدولى يقيم جلوباليف بـ 2.4 مليار دولار بما يعادل 1530 مليون دولار كحصة لشركة أوراسكوم تيلكوم القابضة .
وذكر التجارى الدولى الى انه وفقاً لتقارير وسائل الاعلام فإن تعامل أوراسكوم تيلكوم مع تيلكوم النمسا من شأنه ان يؤكد على تحول الاستراتيجية الاستثمارية لاوراسكوم تيلكوم نحو مزيج من الاسواق المتقدمة والناشئة ، وتعتقد شركة التجارى الدولى انه سيكون هناك ندرة فى فى فرص الاستثمار فى الاسواق الناشئة والتى تتزامن مع الاثر السلبى لتباطؤ الاقتصاد العالمى . وفى الوقت نفسه ستقوم اوراسكوم تيلكوم بشراء ما يصل الى 5% من أسهمها على مدى الـ 12 شهر المقبلة .
البند (بالمليون) | 2007 | 2008 | 2009 | 2010 |
الايرادات | 26,754 | 29,773 | 32,836 | 37,008 |
صافى الدخل | 11,563 | 2,682 | 3,493 | 4,425 |
مضاعف الربحية | 2.8 | 12.2 | 9.4 | 7.4 |
مضاعف القيمة الدفترية | 1.9 | 1.4 | 1.3 | 1.1 |
وأشار التقرير الى انخفاض نتائج الربع الثانى من 2008 عن تقديرات السوق بنسبة 65% والذى يرجع أساساً الى البنود الغير تشغيلية والأداء الضعيف لموبيلينك ( باكستان ) وبنغلاديش ، وعلاوة على ذلك فإن أداء Djezzy الجزائر كان أقل من التوقعات . فيما واصلت تونيسيانا ( تونس ) الاداء القوى لها ، فى حين شهدت باكستان اضطرابات اقتصادية وسياسية وتأثرت بنجلاديش بالتباطؤ الاقتصادى العالمى . كذلك شهدت الجزائر تجدد الهجمات الارهابية والفيضانات خلال الآونة الاخيرة . ولذلك قامت شركة التجارى الدولى برفع مستوى تقدير المخاطر لأوراسكوم تيلكوم من معتدل الى مرتفع مع الاخذ فى الاعتبار المنافسة القوية وارتفاع مخاطر الفوركس ، وكذلك ارتفاع تقلب الاسعار .
كما قامت شركة التجارى الدولى بتعديل خططها لتعكس أداء الربع الثانى من العام الجارى واستثمارات أوراسكوم تيلكوم فى كندا ، بالإضافة الى انقاص تقييماتها لجميع فروع GSM .
وأظهرت القوائم المالية المجمعة للشركة خلال الربع الأول تحقيق الشركة صافي ربح قبل حقوق الأقلية بلغ 1.162 مليار جنيه بمعدل نمو قدره 19.8% مقارنةً بصافي ربح بلغ 970.033 مليون جنيه , بينما أظهرت نتائج الأعمال غير المجمعة للشركة عن نفس الفترة تحقيق الشركة صافي ربح بلغ 8.556 مليار جنيه بمعدل نمو قدره 6347.5% مقارنةً بصافي ربح بلغ 132.709 مليون جنيه خلال نفس الفترة من العام الماضي .
