التجاري للسمسرة: 508 جنيهات سعرا مستهدفا للشرقية للدخان خلال 12 شهرا

حددت شركة التجاري الدولي للسمسرة في الأوراق المالية السعر المستهدف لسهم شركة الشرقية للدخان عند مستوى 508 جنيهات خلال 12 شهرا.

أشارت إلى أن القيمة العادلة للسهم حاليا عند مستوى 454.8 جنيه مع توصية بالشراء مع مخاطرة منخفضة.

أحداث التطورات

في جمعيتها العامة العادية 21 أكتوبر 2007، وافقت الشركة الشرقية للدخان على توزيع كوبون بقيمة 12جم/ سهم بعائد توزيع 208%.
تم توزيع إضافة سهم الشركة الشرقية للدخان لمكونات مؤشر CASE30 من 1 أغسطس 2007.

في يوليو 2007، حصلت الشركة الشرقية للدخان على تصنيف ائتماني "AA" من مؤسسة ميريس لالتزاماتها طويلة الأجل بنظرة مستقبلية "مستقرة".

في إبريل 2007، افتتحت الشركة مصنعها الحديد لجذور التبغ في منطقة الطالبية بتكنولوجيا – Expand – ed Sharedded System بإجمالي تكلفة استثمارية 8 ملايين جنيه مصرى.

قامت الشركة بتعديل مخططها لنقل مصانعها إلى المجمع الصناعي في مدينة 6 أكتوبر من منتصف عام 2008 إلى أواخر عام 2010.

في يناير 2007، قامت الشركة بتجديد تعاقد التصنيع مع شركة Philip Morrs لمدة 7 سنوات تبدأ أول يناير 2007 الذي بمقتضاه تزيد رسوم التصنيع للغير بواقع 0.95 دولار/ ألف سيجارة لتصل إلى 6 دولارات/ ألف سيجارة.

قامت شركة التجارى الدولى للسمسرة باستخدام طريقة خصم التدفقات النقدية فتوصلنا لقيمة عادلة 454.8 جم/ سهم.

"القيمة العادلة في تقييمنا السابق 2 فبراير 2007 كانت 334.58جم/ سهم"
بزيادة محتملة 3% فوق سعر السوق الحالي. بالرغم من انخفاض حجم تداول السهم إلا أننا نتوقع نظرة إيجابية للمستثمرين على المدى الطويل لأن هناك زيادة محتملة 15% على السعر المستهدف خلال 12 شهرا وهو 508 جم/سهم.
نوصي بشراء السهم مع الأخذ في الاعتبار انخفاض المخاطرة للعمليات التشغيلية للشركة.

القيمة العادلة لا تشمل الربح الرأسمالي المتوقع نتيجة بيع الأرض بمساحة 354 ألف م2 المستخدمة حاليا بعد نقل المصانع إلى مدينة 6 أكتوبر لأن الشركة لم تصرح بالتفاصيل.
تبلغ القيمة السوقية المتوقعة لهذه الأرض 2.450 مليون جم. تنتج 98 جم/ سهم.

يتماشى التقييم المقارن مع التوصية الناتجة عن تقييم خصم التدفقات النقدية وتبدو مضاعفات الشرقية للدخان جاذبة مقارنة بمثيلاتها على المستوى العالمي مما يعطي احتمالية لزيادة سعر السهم. بتداول سهم الشركة بمضاعف ربحية 14.4 مرة لعام 2008 مقابل 14.9 مرة لمثيلاتها لينتج قيمة عادلة 453.5 جم/ سهم بزيادة محتملة 3% فوق سعر السوق الحالي.