- تلقت ادارة البورصة بيان صحفى بخصوص نتائج أعمال المجموعة المالية هيرمس القابضة عن التسعة أشهر المنتهية فى 30/09/2007 و الذي جاء علي النحو التالي:
•ارتفعت اجمالى الايرادات المجمعة خلال الربع الثالث من 2007 الى أكثر من ضعفها فى الفترة المماثلة من العام السابق لتصل الى 549 مليون جنيه مصرى .كما وصلت اجمالى الايرادات المجمعة خلال التسعة اشهر الاولى من 2007 الى 1.53 مليار جنيه مصرى مقارنة بـ 1.2 مليار جنيه مصرى للعام المالى 2006 بأكمله .
•بلغت اجمالى الايرادات التشغيلية 928.5 مليون جنيه مصرى فى الاشهر التسعة الاولى من 2007 تم تسجيل 41.6% منها خلال الربع الثالث من 2007 ، وذلك بارتفاع 41.3% عن الاشهر التسعة الاولى من 2006 وبزيادة 3% عن عام 2006 بأكمله.
•بلغ صافى الربح التشغيلى فى الاشهر التسعه الاولى من 2007 556.6 مليون جنيه مصرى وقد تحقق اكثر من نصف هذا الربح خلال الربع الثالث من العام ، بارتفاع 88% عن صافى الربح التشغيلى المعدل عن الاشهر التسعة الاولى من عام 2006 ، وهذا يمثل هامش ربح تشغيلى بلغ 60% . ومع ذلك ، وكما ذكرنا من قبل خلال استعراض نتائج اعمال الربع الاول من 2007 ، فان المجموعة دفعت مكافات عاملين اضافية اجمالية 23.5 مليون جنيه مصرى فى الربع الاول من 2007 وهى تتعلق بالعام المالى 2006 ومن ثم فان الربح التشغيلى المعدل للتسعة اشهر من 2007 بلغ 580.1 مليون جنيه مصرى ، بهامش ربح 62.5%.
•ارتفع صافى الربح بعد الضرائب وحقوق الاقلية بواقع 1.25 مرة عن عام 2006 بأكملة و بلغ 879.3 مليون جنيه مصرى تم تحقيق 36% منها خلال الربع الثالث من 2007.
•بلغ اجمالى اتعاب حسن الاداء و الحوافز لصناديق و محافظ الاستثمار المؤجل اثباتها 132 مليون جنيه مصرى فى الاشهر التسعة الاولى من 2007 مقابل 68.7 مليون جنيه مصرى فى النصف الاول من 2007 و 5.4 مليون جنيه مصرى فى الاشهر التسعة الاولى من 2006 . بلغ اجمالى اتعاب الحوافز الواردة فى قائمة الدخل 43 مليون جنيه مصرى فى الاشهر التسعة الاولى من عام 2007.
•احتفظ نشاط السمسرة بالمجموعة المالية – هيرمس فى كل من مصر ودولة الامارات (فى سوق دبى المالى )بالمركز الاول ، وتقدم ليحتل احد المراكز الثلاثة الاولى فى بورصة ابوظبى للأوراق المالية . كما تقدم ذراع المجموعة للسمسرة فى السعودية الى المركز الثانى من بين خمس شركات سمسرة مستقلة ( بعد الشركات الـ 14 التابعة للبنوك التجارية ) على الرغم من ان الحملة الاعلانية لهذا النشاط لم تبدأ بعد .
•احتل فريق البحوث لدى المجموعة المركز الاول فى 9 من اصل 14 فئة وذلك فى استطلاع الراى الذى اجرتة مجلة يورومنى للبحوث التى تستعرض منطقة الشرق الاوسط.
•بلغ اجمالى الاصول التى تديرها المجموعة المالية – هيرمس ما يوازى 6.17 مليار دولار امريكى ، منها 5.15 مليار دولار امريكى فى صناديق استثمار ومحافظ تستثمر فى اسهم متداولة وصناديق ادوات سوق المال والباقى فى صناديق استثمار مباشر ، وبذلك تضاعفت الاصول المدارة عن نهاية الربع الاول من عام 2007 . ومن بين الزيادة المحققة خلال الربع الثالث من 2007 كان 1.6 مليار دولار امريكى فى شكل تدفقات أرصدة جديدة لا علاقة لها بأداء سوق المال.
•استكملت ادارة الترويج وتغطية الاكتتاب صفقتين كبيرتين للدمج والاستحواذ فى الربع الثالث من 2007 ، وهما صفقة بيع البنك الوطنى المصرى لبنك الكويت الوطنى ( بحجم صفقة قدرها 1.02 مليار دولار امريكى ) والبيع الجزئى لشركة حبتور الهندسية الى شركة ليتون القابضة ( بحجم صفقة 862 مليون دولار امريكى ) بالإضافة الى الطرح الخاص لإحدى الشركات فى مجال الاستثمار العقارى.
•نجح فريق الاستثمار المباشر فى اغلاق عمليتين بيع من محفظة حورس 2 فى الربع الثالث من 2007 محققا ارباحا رأسمالية كبيرة.
•بالإضافة الى تغطية السهم من جانب بنك HSBC ، بدأت مؤسسة ميريل لينش تغطية السهم فى سبتمبر 2007 ونشر تقارير بحثية عه .
- الايرادات التشغيلية :استمر تفوق اداء المجموعة المالية – هيرمس الى الربع الثالث من 2007 ليكون هذا الربع من السنة هو الافضل على الاطلاق من حيث اجمالى الايرادات التشغيلية المجمعة التى تحققت من الانشطة الرئيسية للمجموعة . فقد بلغت الايرادات التشغيلية 928.5 مليون جنيه مصرى خلال الاشهر التسعة الاولى من العام ، بارتفاع 3% عن 2006 بأكملة .وتمثل ايرادات التشغيل المجمعة فى الربع الثالث من عام 2007 386 مليون جنيه مصرى حوالى ثلاثة اضعاف الايرادات التشغيلية خلال الربع الثالث من عام 2006 .
استمر نشاط السمسرة فى الربع الثالث من 2007 لريادتة كالمصدر الاكبر للايرادات التشغيلية . فقد اسهم نشاط السمسرة بـ 41.8 % فى اجمالى الايرادات التشغيلية المجمعة تلاه نشاط الاستثمار المباشر باسهام بلغ 27.8% وذلك نتيجة صفقتى بيع كبيرتين .وتلاه نشاط الترويج وتغطية الاكتتاب باسهام 19.6 % . وبالنظر الى اجماليات الاشهر التسعة الاولى من 2007 ، نجد ان نشاط السمسرة ظل هو اكبر اوجة نشاط المجموعة حيث مثل 42.2% من اجمالى الايرادات التشغيلية والباقى انقسم بالتساوى بين نشاط الترويج وتغطية الاكتتاب ونشاط ادارة الاصول ، حيث حقق نشاط ادارة الاصول معدلات نموا مطردة ومن المتوقع ان يصبح المحرك الرئيسى لنمو الايرادات التشغيلية فى المستقبل .
تحليل لأداء اقسام النشاط الرئيسية بالشركة :
1- نشاط السمسرة :اثبت الهيكل الجديد المطبق فى قسم السمسرة الذى بدأ فى الربع الاول من 2007 نجاحة ، اذ ضمن احتفاظ المجموعة المالية – هيرمس بالمركز الريادى فى الاسواق الكبرى التى تتواجد فيها كما انه وسع نطاق العمليات التى تنفذها المجموعة لتخدم عملائها وتقوم بتنفيذ عمليات لصالحهم فى اسواق لا يوجد للمجموعة بها مكاتب من بينها قطر وعمان والكويت لترتفع بذلك مستويات الربحية من الحسابات الرئيسية بالأضافة الى تقديم الخدمات لعملائنا على الصعيد الاقليمى بدلا من تقديم الخدمات فى كل سوق على حدى .
وكخطوة اولى لتقديم منتجات الدخل الثابت والمشتقات اعلنت المجموعة الماليه – هيرمس خلال الربع الثالث من 2007 عن بدء النشاط مبدئيا من خلال قسم السمسرة و الذى من المتوقع ان يكون لنشاطه اسهامات كبرى فى اداء قسم السمسرة فى المستقبل حيث سيوفر فرصا استثمارية فى كافة ارجاء المنطقة العربية للمستثمرين من غير مواطنى دول مجلس التعاون الخليجى . وقد تم تعيين خبيرين للاضلاع بمسئولية انشاء هذا النشاط وقد بدا العمل فعلا فى اوائل شهر يوليو و كانا من قبل يعملان لدى احدى بنوك استثمارية اجنبية.
- مصر : ارتفع حجم العمليات المنفذة فى بورصتى القاهرة والاسكندرية بنسبة 32.8 % عن الربع الثالث من 2006 كما تحسنت الحصة السوقية ووصلت 13.4% فى الربع الثالث من 2007 ارتفاعا من 12.6% فى الربع الثالث للعام السابق ، غير ان الحصة السوقية للمجموعة المالية – هيرمس انخفضت عن الربع الثانى من 2007 وهذا يرجع الى ان الربع الثالث هو عادة اكثر فترات السنة انخفاضا فى الاعمال وذلك نظرا لطبيعة قاعدة عملاء المجموعة من مؤسسات ، كما يرجع هذا الانخفاض ايضا الى زيادة المنافسة . وعلى الرغم من ذلك ، فقد بلغت نسبة العمليات التى نفذها قسم السمسرة فى المجموعة منذ بداية شهر اكتوبر متوسط 30% من التداول اليومى على بورصتى القاهرة والاسكندرية .
والربع الثالث من كل عام دائما اقل الفترات من حيث عدد العمليات المنفذة ومن ثم تنخفض الحصة السوقية للمجموعة اذ يتباطا نشاط المؤسسات وكبار العملاء من المستثمرين الافراد فى اشهر الصيف ( وهم الجزء الاكبر من عملاء المجموعة ) بالإضافة الى غياب الطروحات العامة خلال تلك الشهور . وكما تم شرحة فان فريق السمسرة فى مصر يقوم حاليا بتنفيذ عمليات فى اسواق اخرى فى المنطقة وبالتالى فان نجاح الفريق لم يعد يقاس فقط بحجم حصتة السوقية داخل مصر بل ايضا بحجم العمليات المنفذة فى الاسواق الاقليمية التى لا يوجد تواجد مادى فيها للمجموعة المالية – هيرمس ، فمثلا ان المجموعة تقوم الان بتنفيذ ما يتراوح بين 7-10 % من حجم التداول اليومى فى سوق قطر دون ان يكون لها تواجد فى قطر .
اصبح نشاط السمسرة عبر شبكة الانترنت ومركز الاتصال اكثر استخداما وزاد اسهامه خلال هذا الربع من السنة . فقد زادت العمليات المنفذة عبر الانترنت بواقع ثلاثة اضعاف عن الربع الاول من 2007 ، كما ارتفعت العمليات المنفذة بواسطة مركز الاتصال ليرتفع بذلك عن متوسط الربع الاول من 2007 .
وقد اتخذت الادارة العليا خلال هذا الربع من السنة قرار بتخفيض العمولات وبدا العديد من مديرى الصناديق الاجنبية وكبار العملاء من الافراد بدفع نسب عمولة مخفضة وان كانت تلك العمولات لاتزال عى الاعلى مقارنة بالمستويات الاقليمية .
وقد ارتفعت العمليات المنفذة على اسواق لا يوجد للمجموعة تواجد مادى بها بنسبة 140% منذ يناير 2007 لتصل الى 2.4 مليار جنيه مصرى فى سبتمبر 2007 والاهم من ذلك ان تلك التنفيذات تتيح الفرصة للمؤسسة لكى تدرس الاسواق الجديدة التى سوف تتضمنها خطة التوسع الاقليمى .
الايرادات الناتجة عن نشاط السمسرة فى مصر تضاعفت خلال الربع الثالث من 2007 بالمقارنة بالربع الثالث 2006 ، ووصلت 135 مليون جنيه مصرى ومثلت 35.1% من اجمالى الايرادات التشغيلية للمجموعة.
قام فريق السمسرة فى دولة الامارات العربية بتنفيذ عمليات قيمتها 13.8 مليار درهم اماراتى فى الربع الثالث من 2007 ويمثل هذا اكثر من ضعف اجمالى التنفيذات خلال الربع الثالث من 2006 وبذلك تحتفظ المجموعة المالية – هيرمس بالمركز الاول من بين الوسطاء دولة الامارات ككل بحصة سوقية بلغت 8.23% مقارنة بـ 5.9% فى الربع الثانى من 2007 . كما استمرت المجموعة فى ريادتها وفى المركز الاول على سوق دبى المالى باجمالى عمليات منفذة بلغت قيمتها 9.8 مليار درهم اماراتى فى الربع الثالث من 2007 وحصة سوقية 9% . كما قفزت الحصة السوقية للمجموعة على سوق ابوظبى للأوراق المالية الى 6.82 % ارتفاعا من 4.52% فى الربع الثانى من 2007 وظلت ضمن اكبر ثلاث شركات سمسرة تعمل فى هذه السوق .
مثلت الايرادات الناتجة عن نشاط السمسرة فى دولة الامارات 6.3% من اجمالى الايرادات التشغيلية المجمعة خلال الربع الثالث من 2007.
-المملكة العربية السعودية :بدا نشاط السمسرة للمجموعة فى المملكة السعودية يحقق تقدما طفيفا حتى وصلت الحصة السوقية الى 0.5% فى سبتمبر 2007 . وجدير بالذكر ان المجموعة احتلت المرتبة الثانية من بين اكبر شركات سمسرة الغير تابعة لبنوك تجارية فى المملكة وذلك منذ اواخر شهر سبتمبر .اجمالى ايرادات نشاط السمسرة خلال الربع الثالث من 2007 سجلت مليون جنيه بنسبة 0.4% من اجمالى الايرادات المجمعة.
بدأ فريق البحوث فى الربع الثالث من عام 2007 بتغطية البنوك المغربيه (ثلاثة اسهم ) وشركتى اتصالات السعوديه وشركات الاسمنت (ثمانية اسهم) وسهم مصرى ليبلغ اجمالى تغطية الفريق فى الربع الثالث 68 سهما مقارنه ب 40 سهما فى نهاية الربع الثالث من 2006 و48 سهم فى اخر عام 2006.
كما يستعرض فريق البحوث حاليا امكانية اعادة تغطية 24 سهم اخر ويظل الجزء الاكبر من التغطية داخل مصر ودولة الامارات العربيه والمملكه العربيه السعوديه ( 20 و 22 و17 شركه على التوالى ) وقد بلغ متوسط التقارير الشهريه التى يصدرها قسم البحوث 16 تقريرا بحثيا 170 صفحه فى الاشهر الاثنى عشر الماضيه مقارنه ب 13 تقريرا بحثى 130 صفحه فى العام الماضى ويتوقع فريق البحوث بداية تغطية ما يتراوح بين 10-15 سهما لخر بحلول نهاية العام الحالى ويهدف الفريق الى تغطية كل الاسهم الكبيره والاكثر سيوله فى مصر ودولة الامارات بنهاية العام الحالى والاسهم التى تمثل 80% من رس المال السوقى فى السعوديه بنهاية الربع الاول من 2008.
وقد احتلت المجموعه الماليه هيرميس المرتبه الاولى فى استطلاعات الراى الذى اجرته مجلة يوير منى لاقسام البحوث على صعيد الشرق الاوسط وهو الاستطلاع الذى نشرت نتائجه فى اغسطس 2007 وقد جاء فريق البحوث فى المجموعه الماليه هيرميس فى المرتبه الاولى فى 9 من اصل 14 فئه اهمها الاقتصاد والاستراتيجيه والبنوك والعقارات والصناعه والاسمنت والاتصالات كما احتلت المرتبه الثانيه فى 4 فئات اخرى والمرتبه الثالثه فى فئه واحده وقد شارك فى الاستطلاع الراى اكثر من 200 مؤسسه استثماريه وشملت المنافسه شركات بحوث اقليميه وعالميه.
هذا وقد بدأت ادارى البحوث فى اول سبتمبر بالتواجد الفعلى لها فى الرياض وذلك بنقل عضوين من القاهره وسوف ينضم اليهما عضو جديد تم تعيينه حديثا ليعمل فى مجال التحليل المالى وقد شهدت الاداره تعينات عديده فى مناصب عليا بداية من شهر يونيو 2007 وطوال الربع الثالث من العام .
2-ادارة الصناديق والمحافظ الماليه : ارتفع الاصول المداره بنسبة 32.5% خلال هذا الربع من السنه وبلغت 28.6 مليتر جنيه فأذا ما تم اسبعاد صندوق الفرص الخاصه لمنطقة الشرق الاوسط وشمال افريقيا فان الجزء الاكبر من نمو هذه الاصول كان فى صناديق الادوات الماليه بارتفاع 25% بليه المحافظ المداره حوالى 79% من صافى التدفقات النقديه الجديده وليس من زيادات تتعلق باداء سوق المال .
-ادارة الصناديق والمحافظ - مصر : استمر الاداء القوى لنشاط الصناديق والمحافظ الماليه فى مصر حيث احتلت الصناديق والمحافظ الماليه فى مصر حيث احتلت الصناديق الخمسه التى تديرها المجموعه لصالح بنوك تجاريه افضل خمسة صناديق من حيث الاداء فى مصر وبلغ عائد صندوق الاستثمار المحلى الذى احتل المرتبه الاولى ما يزيد عن 50% خلال الاشهر التسعه الاولى من عام 2007 على الرغم من وجود حظر على الاستثمار فى سهم المجموعه الماليه هيرميس وقد تحقق هذا الاداء المتفوق من خلال تغطية واسعه النطاق للشركات المدرجه الى جانب التعرف على الاهداف الاستثماريه المحتمله فى وقت مبكر كما تتمتع صناديق سوق المال المداره بواسطة المجموعه باعلى مستويات الاداء .
وخلال الربع الثانى من 2007 اصبح صندوق the Egypt fund والذى احتل مرتبة افضل الصناديق اداء فى العالم ثلاث سنوات حتى ابريل 2007 هو الصندوق الاول والوحيد الذى تركز خطته الاستثماريه على الاستثمار فى مصر والذى حصل على تصنيف مؤسسة ستاندرد اند بورز بمرتبة AA .
وعلى الرغم من ارتفاع المؤشر فى مصر حوالى 33% خلال هذا الربع من السنه الا ان اتعاب الحوافز وحسن الاداء غير المثبته زادت باكثر من الضعف عن نهاية النصف الاول من 2007 مما يعكس زيادة اصول المداره بواسطة الفريق المصرى بالاضاقه الى تفوق الصناديق التى تديرها المجموعه على مؤشر السوق وقد بلغت الاتعاب اداء المثبته فى التسعه اشهر الاولى فى 2007 20 مليون جنيه .
كما بلغت الايرادات خلال الربع الثالث من 2007 27 مليون جنيه ومثلت 7.1% من اجمالى الايرادات التشغيليه المجمعه للمجموعه .
3-ادارة الصناديق والمحافظ الاقليميه : تم اعادة هيكلة الفريق الاقليمى لادارة الصناديق والمحافظ حيث يقوم المحللون الان بتغطية الشركات حسب القطاعات بغض النظر عما اذا كانو يعملون فى دبى او فى الرياض وقد اضاف الفريق مؤخرا ثلاثة محللين جدد فى دبى ومساعد لرئيس الفريق فى الرياض .
وعلى صعيد الاداء حصل صندوق MEDA للمجموعه على تصنيف AA من مؤسسة ستاندرد اند بورز ومتفوقا على الصناديق المنافسه له وقد بلغ عائد الصندوق 24% خلال الاشهر التسعه الاولى فى 2007 كما حقق الفريق اجمالى ايرادات تشغيليه خلال الفتره بما يوازى 23.2 مليون جنيه من اتعاب حوافز خلال الفتره ومثلت اجمالى ايرادات النشاط 6.1 % من ايرادات المجموعه الماليه المجمعه .
4-الترويج وتغطية الاكتتاب :استكمل قسم الترويج وتغطية الاكتتاب عمليتين كبيرتين للدمج والاستحواذ خلال الربع الثالث من عام 2007 احدهما فى مصر والاخرى فى الامارات والاولى هى بيع البنك الوطنى المصرى لبنك الكةيت الوطنى باجمالى قيمة الصفقه 1.02 مليار دولار امريكى اما العمليه التى تنفذت فى دولة الامارات فكانت اكبر عملية دمج واستحواذ تتم فى سوق دبى كما كانت اول عمليه بهذا الحجم تنفذها المجموعه الماليه هيرنيس عبر القارات هناك وهى استحواذ شركة ليتون القابضه الاستراليه على 45% من شركة حبتور الهندسيه باجمالى قيمة بلغت 862 مليار دولار امريكى ومن العمليات التى من المتوقع ان يستكلها فريق الترويج وتغطية الاكتتاب فى مصر قيبل نهاية العام الحالى هى الطرح العام لاحدى شركات مجموعه طلعت مصطفى ويبلغ اجمالى حجم العمليه حوالى 750 مليون دولار امريكى بالاضافه الى عملية دمج واستحواذ فى قطاع الصناعات الغذائيه والزراعيه .
هذا وقد تم نفل اربعة اعضاء فى فريق الترويج وتغطية الاكتتاب الى الرياض ليكونو نواة الفريق الرئيسيه هناك لتسهيل متابعة وتنفيذ العمليات الكبرى .
5-الاستثمار الخاص :كان الربع الثالث من عام 2007 فتره مزدحمه بالنشاط لقسم الاستثمار الخاص حيث اغلق بنجاح صندوق حورس 3 كما نفذ الفريق عدة عمليات بيع من صندوق حورس 2 ومحفظة التجارى الدولى للاستثمار CIIC .
واغلق صندوق حورس 3 وبه عدة مستثمرين جدد من المنطقه العربيه والعديد من مستثمرى حورس 2 وقد اغبق صندوق حورس 3 او عملية استثمار فى قطاع النسيج ويدرس الان العديد من الفرص الاستثماريه فى عدة قطاعات داخل مصر وشمال افريقيا .
هذا وقد اتم صندوق حورس 2 الذى اغلق فى نهاية عام 2005 عمليتى بيع خلال الربع الثالث من 2007 بحصيلة بيع 133.6 مليون دولار امريكى وهما لشركة السويس للاسمنت والبنك الوطنى المصرى مما جلب ارباحا كبيره للصندوق سوف يتم استخدام تلك الحصيله فى اول توزيع يقوم به الصندوق .
-المملكه العربيه السعوديه :كما ذكرنا من قبل فان ايرادات نشاط السمسره هى المصدر الوحيد للايرادات التى تم تسجيلها مباشرة فى الفرع السعودى ولا تزال اتعاب ادارة الصناديق والمحافظ لكبار المستثمرين من الافراد والعائلات ضمن عمليات الفريق الاقليمى لادارة الصناديق والمحافظ الى حين استكمال تكوين فريق المجموعه فى السعوديه ومباشرة نشاطه هناك وقد استمرت تغطية قسم البحوث لقطاعات سعوديه عديده فى الربع الثالث فى 2007 حيث اصدر تقارير بدء تغطيه للعديد من الاسهم وقد انطلقت مؤخرا حمله اعلانيه كبيره موجهه الى المستمثرين الافراد شملت اقامة مكاتب ترويج فى اماكن الاجتماعات الكبرى ومن المتوقع ان تسفر تلك الحملهعن زيادة عدد عمليات السمسره التى ستنفذ لصالح مستثمرين افراد الى جانب رفع الوعى بانشطة المجموعه فى المملكه .
-مصروفات التشغيل :ارتفعت المصروفات العموميه والادارى (التى تشملب تكاليف العاملين ) بنسبة 74.2% وبلغت 371.9 مليون جنيه مصرى ومثلت 40% من اجمالى ايرادات التشغيليه المجمعه بالمقارنه ب 32.5% فى الاشهر التسعه الاولى من 2006 وكنسبة من مصروفات التشغيل وبلغت 34.9% مقارنه ب 33.01% فى الاشهر التسعه الاولى من 2006 ونتج ذلك اساسا نتيجة زيادة اعداد العاملين خلال الفتره بالاضاف الى مصاريف بدء التشغيل العمليات بالمملكه العربيه السعوديه والتى لم تساهم بشكل مؤثر فى الايرادات بعد ولكن جدير بالذكر انه اذا ما تم المقارنه على اساس ربع سنوى فان اجمالى المصروفات العموميه والاداريه كنسبة من الايرادات التشغيليه فهى انخفضت نت 43% فى النصغ الاول من 2007 الى 40% فى الستعه اشهر الاولى من 2007 ويجب التذكير بان المجموعه الماليه هيرميس سددت 23.5 مليون جنيه مصرى فى الربع الاول من عام 2004 كمكافات اضافيه تتعلق بعام 2006 فاذا ما تم استبعاد هذا المبلغ فان اجمالى المصروفات العموميه ينخفص 37.5% من نسبة من نسبة المصروفات التشغيليه وعموما استطاعت المجموعه الماليه هيرميس الاستمرار فى تحقيق هامش ربح تشغيلى عند مستويات مرتفعه وذلك بالرغم من وجود مصاريف متعلقه ببدء النشاط فى المملكه الرعربيه السعوديه ودولة قطر بالاضافه الى الزياده التى طرأت على المصروفات العموميه والاداريه خاصة الجزء الغير مثبته والتى بلغت 132 مليون جنيه خلال التسعة اشهر الاولى لعام 2007 فى الاعتبار .
ونظرا لطبيعة المجموعه فان المصروفات النتعلقه بالعاملين تمثل المكون الاكبر فى مصروفات التشغيل فقد ارتفعت مصروفات العاملين فى الاشهر التسعه الاولى من عام 2007 لتبلغ 57.6% من اجمالى المصروفات التشغيليه وذلك مقارنه ب 56.9 % فى الاشهر التسعه الاولى من 2006 ومع ذلك فاذا ما تم استبعاد مبلغ 23.5 مليون جنيه التى صرفت فى الربع الاول من 2007 كمكافات للعاملين عن عام 2006 ومبلغ 91.68 مليون جنيه تمثل الايرادات الغير متكرره الناشئه عن نشاط الترويج وتغطية الاكتتاب والمرتبطه بزادة راس مال المجموعه فان اجمالى مصروفات العاملين فى الاشهر التسعه الاولى من 2007 تمثل 54.7% من اجمالى المصروفات العموميه والاداريه و 20.54% من اجمالى الايرادات التشغيليه لتنخفض بذلك عن الاشهر التسعه الاولى من عام 2006 ( 25.6% من اجمالى الايرادات التشغيليه و 67.9% من اجمالى المصروفات التشغيليه ) هذا على ارغم من انه تم تعيين 100 موظف جديد خلال تلك الفتره ومعظمهم شغل مناصب رئيسيه .
اما ثانى اكبر بنود هى المصروفات التشغيليه فتتمثل فى مصروفات الترويج والدعياه التى ارتفعت لتبلغ 19.8 مليون جنيه خلال الاشهر النسعه الاولى لعام 2007 ومثلت 5.3% من اجمالى المصروفات التشغيليه و 2.1% من اجمالى الايرادات التشغيليه منخفضه من 6.3% و 2% على التوالى فى الاشهر التسعه الاولى من اطلاق المجموعه للحمله الاعلانيه الخاصه بالرمز التجارى logo الجديد لها بالاضافه الى ترويج منتجاتها الجديده فى كافة ارجاء المنطقه بالاضافه الى حملة التوعيه بنشاط المجموعه ككل .
ارتفعت مصروفات السفر والتسويق بنسبة 85% فى الاشهر التسعه الاولى لعام 2007 واصبحت تمثل 5% و 2.01 % من اجمالى المصروفات التشغيليه على التوالى مقابل 4.72% و 1.53% فى الاشهر التسعه الاولى من 2006 .
وكان هذا الارتفاع متوقعا نظرا لزيادة سفريات اعضاء الاداره العليا والموظفين من كافة المستويات لدعم المكاتب الاقليميه الجديده وفتح جديده وفتح اسواق جديده وتنفيذ العمليات المختلفه سواء كانت الترويج للصناديق الجديده فى اوروبا والولايات المتحده الامريكيه ودول المنطقه او دعم عمليت الترويج وضمان الاكتتاب .
وتضاعفت مصروفات الاتصالات عن مستوياتها فى الاشهر التسعه الاولى من 2006 وبلغت 16.2مليون جنيه وتمثلت فى 1.75% من الايرادات التشغيليه مقارنه ب 1.27% فى الاشهر التسعه الاولى من 2006 نتيجة زيادة الاتصالات بين مكاتب المجموعه فى مصر والامارات والسعوديه وايضا مع اتساع قاعدة العملاء المتناميه فى المنطقه عبر ارجاء المنطقه وفى العالم باسره .
بلغ صافى الربح التشغيلى 556.6 مليون جنيه فى الاشهر التسعه الاولى من 2007 تحقق 48.5% خلال الربع الثالث من 2007 وهذا المستوى للارباح التشغيليه يعد قياسيا للمجموعه ويمثل معدل نمو قدره 25.5% عن التسعة اشهر الاولى من 2006 ويمثل 95.3% من الربح التشغيلى فى العام المالى 2006 باكمله فقد بلغ صافى هامش الربح التشغيلى 60% مقارنه ب 67.5% فى الاشهر التسعه الاولى من 2006 وتمثل زيادة بواقع 1.24% مره عنه فى عام 2006 باكمله وذلك اذا ما تم تعديله لحساب المكافات التى بلغت 23.5 مليون جنيه المتعلقه بعام 2006 وسددت فى الربع الاول من عام 2007 والايرادات الغير متكرره لقسم الترويج وتغطية الاكتتاب (91.68 مليون جنيه ) والمتعلقه باول زياده لراسمال المجموعه فى العام الماضى بهامش ربح تشغيلى 62.5% كما ان مستوى الربحيه من الانشطه الرئيسيه سيرتفع كثيرا بفضل اتعاب الحوافز غير المثبته فى الاشهر التسعه الاولى من عام 2007 والتى بلغت 132 مليون جنيه حتى اذا تحقق جزء صغير منها فى نهاية العام الحالى .
- الايرادات والمصروفات الاخرى : تظل حصة المجموعه الماليه هيرميس البلغه 28.6% فى بنك عوده ساردار هى احدى المصادر الكبرى المساهمه فى الايرادات الاخرى فقد بلغ الجزء المجمع منها 70.4 مليون جنيه فى الربع الثالث من 2007 (65.1 مليون جنيه فى الربع الثانى من 2007 ) هذا ولم تتم اى اضافات الى حصة المجموعه الماليه هيرميس خلال الربع الثالث من عام 2007 .
لما كان صافى مركز الدين للمجموعه ايجابى اصبحت مصروفات الفوائد المستحقه عن قروض طويلة الاجل لكل من DEG موؤسسة التمويل الدوليه IFC بالاضافه الى المصروفات البنكيه الاخرى تغطى بالكامل من الفوائد واشباه الفوائد التى تجنيها المحموعه الماليه هيرميس من خلال استثمار ارصدتها النقديه سواء فى صورة ودائع اواستثمارا فى صناديق سوق المال او فارق المدفوعات على عقود NDF التى وفرت حماية للاستثمار فى بنك عوده والارصده النقديه بالعملات الاجنبيه من تذبذب ومخاطر فروق عمله استمرت عمليات الخزينه فى الاسهام بشكل مؤثر فى ارباح المجموعه الماليه هيرميس فخلال الربع الثالث من 2007 وصل اجمالى ايرادات الفوائد الى 45.5 مليون جنيه بالاضافه الى 18.5 مليون جنيه كانت حصيلة بيع استثمارات فى صناديق الادوات الماليه mony market funds والمدرجه فى 28.8 مليون جنيه ارباح بيع استثمارات ماليه وبالتالى فان اجمالى الايرادات من عمليات الخزينه زصلت الى 63.4 مليون جنيه ومن الجدير بالذكر الى اهمية وجود عقود تغطية مخاطر NDF ليس فقط بالجزء الذى يتم اضافته الى حساب الارباح والخسائر ولكن الاهم هو انه يمثل حمايه ووقايه من خطر تذبذب اسعار الصرف فمثلا خلال الاشهر القليله الماضيه عظمت قيمة الجنيه مقابل الدولار الامريكى الامر الذى كان سيتسبب فى خساره ناتجه عن فروق العمولات حوالى 72 مليون جنيه مصرى ناتج عن الاستثمار فى بنك عوده لانه استثمار دولارى وفى حدود 13 مليون جنيه عن العملات النقديه لدى المجموعه وذلك قد تم تجنبه لوجود تلك العقود .
مع العلم ان الربع الثالث من السنه يكون غالبا اقل الفترات من حيث الايرادات والربحيه فان الربع الثالث من 2007 اثبت عكس ذلك حيث كان الافضل مطلقا من حيث مستوى الايرادات والربح .
اسفر ما سبق عن صافى ربح قبل الضرائب وحقوق الاقليه بلغ 1.061 مليار جنيه فى الاشهر التسعه الاولى من 2007 تحقق منها اكثر من 36% خلال الربع الثالث من 2007 وسجل ضعف حجم الربح خلال الاشهر التسعه الاولى من 2006 وبالرغم من ذلك بفانه بتعديل صافى الربح قبل الضرائب وحقوق الاقليه بالجزء المجمع من الاستثمار فى بنك عوده وايرادات الفوائد التى تتحقق من محصلة الزياده الثانيه لراسالمال للمجموعه الغير مستخدم يصبح صافى الربح قبل الضرائب وحقوق الاقليه 718.5 مليون جنيه فى الاشهر التسعه الاولى من 2007 و 276.8 مليون جنيه فى اربع الثالث من عام 2007 مقارنه 255 مليون جنيه فى الربع الثانى من 2007 و 118.5 مليون جنيه فى الربع الثالث من 2006 وحتى نصل الى المستوى الفعلى لربحية النشاط بنك الاستثمار فقد استبعدنا الارباح غير المتعلقه بالعمليات التى تمثل النشاط الرئيسى للمجموعه خلال الربع الاول والثانى من عام 2007 يجب خصم الارباح الراسماليه الناتجه من الحسابات على تجميع حسابات الارباح والخسائر OPD ضمن الحسابات المجمعه للمجموعه الماليه هيرميس .
وفى ضوء ما سبق فان هامش الربح قبل الضرائب وحقوق الاقليه بلغ 62.9% فى الربع الثالث من 2007 و 62.6% فى الاشهر التسعه الاولى من 2007 على الرغم من ان المجموعه الماليه هيرميس قامت بدفع مكافات اضافيه للعاملين تتعلق بعام 2006 خلال الربع الاول من 2007 .
-قائمة المركز المالى :لما كانت محصلة زيادة راس مال المجموعه الماليه هيرميس لم تستثمر بالكامل بالاضافه الى النقد المحقق من الانشطه المختلفه فقد استمر اجمالى النقديه واشباه النقد والاستثمارات الاخرى من _ اذون الخزينه والودائع .
واستثمارات فى صناديق سوق المال ) عند 3.4 مليار جنيه مصرى . وعلى الرغم من ان حجم النقدية الكبير يمنح المؤسسة قوة ضاربة لتمويل اية استحواذات كبيرة الا انة يمثل فى الوقت ذاتة تحديا فى كل ربع سنة للاحتفاظ بعائد اعلى من العوائد على صناديق سوق المال دون تعريض المؤسسة لمخاطر هى فى غنى عنها .
ويظل الاستثمار فى شركة سوديك ( من خلال OPD ) هو الجزء الاكبر من الاستثمارات المتاحة للبيع والتى تبلغ 1.1 مليار جنيه مصرى ، وقد تم اثباتة بقيمتة السوقية 727.8 مليون جنيه مصرى . تجدر الاشارة الى ان شركة سوديك ليست ضمن محفظة التداول ، ولذلك فان الفارق بين السعر السوقى وسعر الشراء لهذا الاستثمار لا يتم ادراجة فى قائمة الدخل .
بلغ صافى المدفوعات الناتجة عن العمليات 3 مليون جنيه مصرى تحققت من الانشطة الرئيسية مثل السمسرة والاستثمار الخاص والترويج وتغطية الاكتتاب . وعلى جانب الالتزامات ، تظل المجموعة المالية – هيرمس فى مركز صافى دين ايجابى ، والدين المصرفى المستحق البالغ اجمالية ما يوازى 209.5 مليون جنيه مصرى يتمثل فى قروض طويلة الاجل من مؤسسة التمويل الدولية IFC و DEG و التى تم الحصول عليها فى اواخر عام 2005 وبدا السداد خلال عام 2007 . وبنهاية الربع الثالث من 2007 ، بلغ السحب على المكشوف من 2007 141 مليون جنيه مصرى ويتعلق بعمليات فى دولة الامارات وقد استخدمت تلك التسهيلات لتمويل عمليات DVP ( تسلم واستلام ) للعملاء من المؤسسات الاجنبية وتم تسوية تلك المبالغ فى مواعيدها المستحقة .
-الضرائب :انخفض معدل الضريبة الفعلى فى الربع الثالث من 2007 الى 10.65% نزولا من 13.59% فى الربع الثانى من عام 2007 و 15.09% فى الربع الاول من عام 2007 نتيجة استمرار الادارة الضريبية (tax management) على مستوى المجموعة ككل وذلك بالاستمرا فى تحسين ادارة الميزانية مع تقليل اثر تذبذبات فروق العملة وزيادة الايرادات المحققة من خارج مصر وذلك لتوسيع نشاط المجموعة الاقليمى .
-الربحية :نتج عن ما سبق ارتفاع صافى الدخل بعد الضرائب وحقوق الاقلية بنسبة 72.4 % عن الاشهر التسعة الاولى من 2006 ليبلغ 879.3 مليون جنيه مصرى ، منها 314.7 مليون جنيه مصرى فى الربع الثالث من 2007 .وقد فاقت الأرباح بعد الضرائب وحقوق الاقلية مستواها لعام 2006 باكملة بزيادة قدرها 1.25 مرة .
وفى مؤشر على استمرار معدلات النمو وارتفاع مستويات اداء الانشطة المختلفة ، فقد كان الجزء الاكبر وغالبية الارباح تتعلق بالانشطة الرئيسية للمجموعة . وبتعديل الارباح لحساب اجمالى الايرادات المجمعة من بنك عودة التى بلغت 209.2 مليون جنيه مصرى ودخل الفوائد الذى بلغ حوالى 133.7 مليون جنيه مصرى والمحقق من الجزء غير المستخدم من اخر زيادة لرأسمال والمكافات المدفوعة خلا الربع الاول من 2007 ، فان صافى الربح بعد الضرائب وحقوق الاقلية لنشاط بنك الاستثمار يبلغ 559.8 مليون جنيه مصرى بهامش ربح 60.3% . وهذا يمثل تحسنا عن الاشهر التسعة الاولى من 2006 حيث بلغ صافى الربح بعد الضرائب وحقوق الاقلية 394.5 مليون جنيه مصرى . وبذلك تصبح هذة النتائج هى الافضل على الاطلاق والتى حققتها المجموعة المالية – هيرمس لحملة الاسهم بفضل انجازات فريق العمل الذى يتسم بالتفانى والمستوى الرفيع فى الاداء بالإضافة الى ظروف السوق المواتية . غير ان هذة النتائج وضعت امام الادارة مزيدا من التحديات لتحقيق نتائج افضل فى المستقبل.
•ارتفعت اجمالى الايرادات المجمعة خلال الربع الثالث من 2007 الى أكثر من ضعفها فى الفترة المماثلة من العام السابق لتصل الى 549 مليون جنيه مصرى .كما وصلت اجمالى الايرادات المجمعة خلال التسعة اشهر الاولى من 2007 الى 1.53 مليار جنيه مصرى مقارنة بـ 1.2 مليار جنيه مصرى للعام المالى 2006 بأكمله .
•بلغت اجمالى الايرادات التشغيلية 928.5 مليون جنيه مصرى فى الاشهر التسعة الاولى من 2007 تم تسجيل 41.6% منها خلال الربع الثالث من 2007 ، وذلك بارتفاع 41.3% عن الاشهر التسعة الاولى من 2006 وبزيادة 3% عن عام 2006 بأكمله.
•بلغ صافى الربح التشغيلى فى الاشهر التسعه الاولى من 2007 556.6 مليون جنيه مصرى وقد تحقق اكثر من نصف هذا الربح خلال الربع الثالث من العام ، بارتفاع 88% عن صافى الربح التشغيلى المعدل عن الاشهر التسعة الاولى من عام 2006 ، وهذا يمثل هامش ربح تشغيلى بلغ 60% . ومع ذلك ، وكما ذكرنا من قبل خلال استعراض نتائج اعمال الربع الاول من 2007 ، فان المجموعة دفعت مكافات عاملين اضافية اجمالية 23.5 مليون جنيه مصرى فى الربع الاول من 2007 وهى تتعلق بالعام المالى 2006 ومن ثم فان الربح التشغيلى المعدل للتسعة اشهر من 2007 بلغ 580.1 مليون جنيه مصرى ، بهامش ربح 62.5%.
•ارتفع صافى الربح بعد الضرائب وحقوق الاقلية بواقع 1.25 مرة عن عام 2006 بأكملة و بلغ 879.3 مليون جنيه مصرى تم تحقيق 36% منها خلال الربع الثالث من 2007.
•بلغ اجمالى اتعاب حسن الاداء و الحوافز لصناديق و محافظ الاستثمار المؤجل اثباتها 132 مليون جنيه مصرى فى الاشهر التسعة الاولى من 2007 مقابل 68.7 مليون جنيه مصرى فى النصف الاول من 2007 و 5.4 مليون جنيه مصرى فى الاشهر التسعة الاولى من 2006 . بلغ اجمالى اتعاب الحوافز الواردة فى قائمة الدخل 43 مليون جنيه مصرى فى الاشهر التسعة الاولى من عام 2007.
•احتفظ نشاط السمسرة بالمجموعة المالية – هيرمس فى كل من مصر ودولة الامارات (فى سوق دبى المالى )بالمركز الاول ، وتقدم ليحتل احد المراكز الثلاثة الاولى فى بورصة ابوظبى للأوراق المالية . كما تقدم ذراع المجموعة للسمسرة فى السعودية الى المركز الثانى من بين خمس شركات سمسرة مستقلة ( بعد الشركات الـ 14 التابعة للبنوك التجارية ) على الرغم من ان الحملة الاعلانية لهذا النشاط لم تبدأ بعد .
•احتل فريق البحوث لدى المجموعة المركز الاول فى 9 من اصل 14 فئة وذلك فى استطلاع الراى الذى اجرتة مجلة يورومنى للبحوث التى تستعرض منطقة الشرق الاوسط.
•بلغ اجمالى الاصول التى تديرها المجموعة المالية – هيرمس ما يوازى 6.17 مليار دولار امريكى ، منها 5.15 مليار دولار امريكى فى صناديق استثمار ومحافظ تستثمر فى اسهم متداولة وصناديق ادوات سوق المال والباقى فى صناديق استثمار مباشر ، وبذلك تضاعفت الاصول المدارة عن نهاية الربع الاول من عام 2007 . ومن بين الزيادة المحققة خلال الربع الثالث من 2007 كان 1.6 مليار دولار امريكى فى شكل تدفقات أرصدة جديدة لا علاقة لها بأداء سوق المال.
•استكملت ادارة الترويج وتغطية الاكتتاب صفقتين كبيرتين للدمج والاستحواذ فى الربع الثالث من 2007 ، وهما صفقة بيع البنك الوطنى المصرى لبنك الكويت الوطنى ( بحجم صفقة قدرها 1.02 مليار دولار امريكى ) والبيع الجزئى لشركة حبتور الهندسية الى شركة ليتون القابضة ( بحجم صفقة 862 مليون دولار امريكى ) بالإضافة الى الطرح الخاص لإحدى الشركات فى مجال الاستثمار العقارى.
•نجح فريق الاستثمار المباشر فى اغلاق عمليتين بيع من محفظة حورس 2 فى الربع الثالث من 2007 محققا ارباحا رأسمالية كبيرة.
•بالإضافة الى تغطية السهم من جانب بنك HSBC ، بدأت مؤسسة ميريل لينش تغطية السهم فى سبتمبر 2007 ونشر تقارير بحثية عه .
- الايرادات التشغيلية :استمر تفوق اداء المجموعة المالية – هيرمس الى الربع الثالث من 2007 ليكون هذا الربع من السنة هو الافضل على الاطلاق من حيث اجمالى الايرادات التشغيلية المجمعة التى تحققت من الانشطة الرئيسية للمجموعة . فقد بلغت الايرادات التشغيلية 928.5 مليون جنيه مصرى خلال الاشهر التسعة الاولى من العام ، بارتفاع 3% عن 2006 بأكملة .وتمثل ايرادات التشغيل المجمعة فى الربع الثالث من عام 2007 386 مليون جنيه مصرى حوالى ثلاثة اضعاف الايرادات التشغيلية خلال الربع الثالث من عام 2006 .
استمر نشاط السمسرة فى الربع الثالث من 2007 لريادتة كالمصدر الاكبر للايرادات التشغيلية . فقد اسهم نشاط السمسرة بـ 41.8 % فى اجمالى الايرادات التشغيلية المجمعة تلاه نشاط الاستثمار المباشر باسهام بلغ 27.8% وذلك نتيجة صفقتى بيع كبيرتين .وتلاه نشاط الترويج وتغطية الاكتتاب باسهام 19.6 % . وبالنظر الى اجماليات الاشهر التسعة الاولى من 2007 ، نجد ان نشاط السمسرة ظل هو اكبر اوجة نشاط المجموعة حيث مثل 42.2% من اجمالى الايرادات التشغيلية والباقى انقسم بالتساوى بين نشاط الترويج وتغطية الاكتتاب ونشاط ادارة الاصول ، حيث حقق نشاط ادارة الاصول معدلات نموا مطردة ومن المتوقع ان يصبح المحرك الرئيسى لنمو الايرادات التشغيلية فى المستقبل .
تحليل لأداء اقسام النشاط الرئيسية بالشركة :
1- نشاط السمسرة :اثبت الهيكل الجديد المطبق فى قسم السمسرة الذى بدأ فى الربع الاول من 2007 نجاحة ، اذ ضمن احتفاظ المجموعة المالية – هيرمس بالمركز الريادى فى الاسواق الكبرى التى تتواجد فيها كما انه وسع نطاق العمليات التى تنفذها المجموعة لتخدم عملائها وتقوم بتنفيذ عمليات لصالحهم فى اسواق لا يوجد للمجموعة بها مكاتب من بينها قطر وعمان والكويت لترتفع بذلك مستويات الربحية من الحسابات الرئيسية بالأضافة الى تقديم الخدمات لعملائنا على الصعيد الاقليمى بدلا من تقديم الخدمات فى كل سوق على حدى .
وكخطوة اولى لتقديم منتجات الدخل الثابت والمشتقات اعلنت المجموعة الماليه – هيرمس خلال الربع الثالث من 2007 عن بدء النشاط مبدئيا من خلال قسم السمسرة و الذى من المتوقع ان يكون لنشاطه اسهامات كبرى فى اداء قسم السمسرة فى المستقبل حيث سيوفر فرصا استثمارية فى كافة ارجاء المنطقة العربية للمستثمرين من غير مواطنى دول مجلس التعاون الخليجى . وقد تم تعيين خبيرين للاضلاع بمسئولية انشاء هذا النشاط وقد بدا العمل فعلا فى اوائل شهر يوليو و كانا من قبل يعملان لدى احدى بنوك استثمارية اجنبية.
- مصر : ارتفع حجم العمليات المنفذة فى بورصتى القاهرة والاسكندرية بنسبة 32.8 % عن الربع الثالث من 2006 كما تحسنت الحصة السوقية ووصلت 13.4% فى الربع الثالث من 2007 ارتفاعا من 12.6% فى الربع الثالث للعام السابق ، غير ان الحصة السوقية للمجموعة المالية – هيرمس انخفضت عن الربع الثانى من 2007 وهذا يرجع الى ان الربع الثالث هو عادة اكثر فترات السنة انخفاضا فى الاعمال وذلك نظرا لطبيعة قاعدة عملاء المجموعة من مؤسسات ، كما يرجع هذا الانخفاض ايضا الى زيادة المنافسة . وعلى الرغم من ذلك ، فقد بلغت نسبة العمليات التى نفذها قسم السمسرة فى المجموعة منذ بداية شهر اكتوبر متوسط 30% من التداول اليومى على بورصتى القاهرة والاسكندرية .
والربع الثالث من كل عام دائما اقل الفترات من حيث عدد العمليات المنفذة ومن ثم تنخفض الحصة السوقية للمجموعة اذ يتباطا نشاط المؤسسات وكبار العملاء من المستثمرين الافراد فى اشهر الصيف ( وهم الجزء الاكبر من عملاء المجموعة ) بالإضافة الى غياب الطروحات العامة خلال تلك الشهور . وكما تم شرحة فان فريق السمسرة فى مصر يقوم حاليا بتنفيذ عمليات فى اسواق اخرى فى المنطقة وبالتالى فان نجاح الفريق لم يعد يقاس فقط بحجم حصتة السوقية داخل مصر بل ايضا بحجم العمليات المنفذة فى الاسواق الاقليمية التى لا يوجد تواجد مادى فيها للمجموعة المالية – هيرمس ، فمثلا ان المجموعة تقوم الان بتنفيذ ما يتراوح بين 7-10 % من حجم التداول اليومى فى سوق قطر دون ان يكون لها تواجد فى قطر .
اصبح نشاط السمسرة عبر شبكة الانترنت ومركز الاتصال اكثر استخداما وزاد اسهامه خلال هذا الربع من السنة . فقد زادت العمليات المنفذة عبر الانترنت بواقع ثلاثة اضعاف عن الربع الاول من 2007 ، كما ارتفعت العمليات المنفذة بواسطة مركز الاتصال ليرتفع بذلك عن متوسط الربع الاول من 2007 .
وقد اتخذت الادارة العليا خلال هذا الربع من السنة قرار بتخفيض العمولات وبدا العديد من مديرى الصناديق الاجنبية وكبار العملاء من الافراد بدفع نسب عمولة مخفضة وان كانت تلك العمولات لاتزال عى الاعلى مقارنة بالمستويات الاقليمية .
وقد ارتفعت العمليات المنفذة على اسواق لا يوجد للمجموعة تواجد مادى بها بنسبة 140% منذ يناير 2007 لتصل الى 2.4 مليار جنيه مصرى فى سبتمبر 2007 والاهم من ذلك ان تلك التنفيذات تتيح الفرصة للمؤسسة لكى تدرس الاسواق الجديدة التى سوف تتضمنها خطة التوسع الاقليمى .
الايرادات الناتجة عن نشاط السمسرة فى مصر تضاعفت خلال الربع الثالث من 2007 بالمقارنة بالربع الثالث 2006 ، ووصلت 135 مليون جنيه مصرى ومثلت 35.1% من اجمالى الايرادات التشغيلية للمجموعة.
قام فريق السمسرة فى دولة الامارات العربية بتنفيذ عمليات قيمتها 13.8 مليار درهم اماراتى فى الربع الثالث من 2007 ويمثل هذا اكثر من ضعف اجمالى التنفيذات خلال الربع الثالث من 2006 وبذلك تحتفظ المجموعة المالية – هيرمس بالمركز الاول من بين الوسطاء دولة الامارات ككل بحصة سوقية بلغت 8.23% مقارنة بـ 5.9% فى الربع الثانى من 2007 . كما استمرت المجموعة فى ريادتها وفى المركز الاول على سوق دبى المالى باجمالى عمليات منفذة بلغت قيمتها 9.8 مليار درهم اماراتى فى الربع الثالث من 2007 وحصة سوقية 9% . كما قفزت الحصة السوقية للمجموعة على سوق ابوظبى للأوراق المالية الى 6.82 % ارتفاعا من 4.52% فى الربع الثانى من 2007 وظلت ضمن اكبر ثلاث شركات سمسرة تعمل فى هذه السوق .
مثلت الايرادات الناتجة عن نشاط السمسرة فى دولة الامارات 6.3% من اجمالى الايرادات التشغيلية المجمعة خلال الربع الثالث من 2007.
-المملكة العربية السعودية :بدا نشاط السمسرة للمجموعة فى المملكة السعودية يحقق تقدما طفيفا حتى وصلت الحصة السوقية الى 0.5% فى سبتمبر 2007 . وجدير بالذكر ان المجموعة احتلت المرتبة الثانية من بين اكبر شركات سمسرة الغير تابعة لبنوك تجارية فى المملكة وذلك منذ اواخر شهر سبتمبر .اجمالى ايرادات نشاط السمسرة خلال الربع الثالث من 2007 سجلت مليون جنيه بنسبة 0.4% من اجمالى الايرادات المجمعة.
بدأ فريق البحوث فى الربع الثالث من عام 2007 بتغطية البنوك المغربيه (ثلاثة اسهم ) وشركتى اتصالات السعوديه وشركات الاسمنت (ثمانية اسهم) وسهم مصرى ليبلغ اجمالى تغطية الفريق فى الربع الثالث 68 سهما مقارنه ب 40 سهما فى نهاية الربع الثالث من 2006 و48 سهم فى اخر عام 2006.
كما يستعرض فريق البحوث حاليا امكانية اعادة تغطية 24 سهم اخر ويظل الجزء الاكبر من التغطية داخل مصر ودولة الامارات العربيه والمملكه العربيه السعوديه ( 20 و 22 و17 شركه على التوالى ) وقد بلغ متوسط التقارير الشهريه التى يصدرها قسم البحوث 16 تقريرا بحثيا 170 صفحه فى الاشهر الاثنى عشر الماضيه مقارنه ب 13 تقريرا بحثى 130 صفحه فى العام الماضى ويتوقع فريق البحوث بداية تغطية ما يتراوح بين 10-15 سهما لخر بحلول نهاية العام الحالى ويهدف الفريق الى تغطية كل الاسهم الكبيره والاكثر سيوله فى مصر ودولة الامارات بنهاية العام الحالى والاسهم التى تمثل 80% من رس المال السوقى فى السعوديه بنهاية الربع الاول من 2008.
وقد احتلت المجموعه الماليه هيرميس المرتبه الاولى فى استطلاعات الراى الذى اجرته مجلة يوير منى لاقسام البحوث على صعيد الشرق الاوسط وهو الاستطلاع الذى نشرت نتائجه فى اغسطس 2007 وقد جاء فريق البحوث فى المجموعه الماليه هيرميس فى المرتبه الاولى فى 9 من اصل 14 فئه اهمها الاقتصاد والاستراتيجيه والبنوك والعقارات والصناعه والاسمنت والاتصالات كما احتلت المرتبه الثانيه فى 4 فئات اخرى والمرتبه الثالثه فى فئه واحده وقد شارك فى الاستطلاع الراى اكثر من 200 مؤسسه استثماريه وشملت المنافسه شركات بحوث اقليميه وعالميه.
هذا وقد بدأت ادارى البحوث فى اول سبتمبر بالتواجد الفعلى لها فى الرياض وذلك بنقل عضوين من القاهره وسوف ينضم اليهما عضو جديد تم تعيينه حديثا ليعمل فى مجال التحليل المالى وقد شهدت الاداره تعينات عديده فى مناصب عليا بداية من شهر يونيو 2007 وطوال الربع الثالث من العام .
2-ادارة الصناديق والمحافظ الماليه : ارتفع الاصول المداره بنسبة 32.5% خلال هذا الربع من السنه وبلغت 28.6 مليتر جنيه فأذا ما تم اسبعاد صندوق الفرص الخاصه لمنطقة الشرق الاوسط وشمال افريقيا فان الجزء الاكبر من نمو هذه الاصول كان فى صناديق الادوات الماليه بارتفاع 25% بليه المحافظ المداره حوالى 79% من صافى التدفقات النقديه الجديده وليس من زيادات تتعلق باداء سوق المال .
-ادارة الصناديق والمحافظ - مصر : استمر الاداء القوى لنشاط الصناديق والمحافظ الماليه فى مصر حيث احتلت الصناديق والمحافظ الماليه فى مصر حيث احتلت الصناديق الخمسه التى تديرها المجموعه لصالح بنوك تجاريه افضل خمسة صناديق من حيث الاداء فى مصر وبلغ عائد صندوق الاستثمار المحلى الذى احتل المرتبه الاولى ما يزيد عن 50% خلال الاشهر التسعه الاولى من عام 2007 على الرغم من وجود حظر على الاستثمار فى سهم المجموعه الماليه هيرميس وقد تحقق هذا الاداء المتفوق من خلال تغطية واسعه النطاق للشركات المدرجه الى جانب التعرف على الاهداف الاستثماريه المحتمله فى وقت مبكر كما تتمتع صناديق سوق المال المداره بواسطة المجموعه باعلى مستويات الاداء .
وخلال الربع الثانى من 2007 اصبح صندوق the Egypt fund والذى احتل مرتبة افضل الصناديق اداء فى العالم ثلاث سنوات حتى ابريل 2007 هو الصندوق الاول والوحيد الذى تركز خطته الاستثماريه على الاستثمار فى مصر والذى حصل على تصنيف مؤسسة ستاندرد اند بورز بمرتبة AA .
وعلى الرغم من ارتفاع المؤشر فى مصر حوالى 33% خلال هذا الربع من السنه الا ان اتعاب الحوافز وحسن الاداء غير المثبته زادت باكثر من الضعف عن نهاية النصف الاول من 2007 مما يعكس زيادة اصول المداره بواسطة الفريق المصرى بالاضاقه الى تفوق الصناديق التى تديرها المجموعه على مؤشر السوق وقد بلغت الاتعاب اداء المثبته فى التسعه اشهر الاولى فى 2007 20 مليون جنيه .
كما بلغت الايرادات خلال الربع الثالث من 2007 27 مليون جنيه ومثلت 7.1% من اجمالى الايرادات التشغيليه المجمعه للمجموعه .
3-ادارة الصناديق والمحافظ الاقليميه : تم اعادة هيكلة الفريق الاقليمى لادارة الصناديق والمحافظ حيث يقوم المحللون الان بتغطية الشركات حسب القطاعات بغض النظر عما اذا كانو يعملون فى دبى او فى الرياض وقد اضاف الفريق مؤخرا ثلاثة محللين جدد فى دبى ومساعد لرئيس الفريق فى الرياض .
وعلى صعيد الاداء حصل صندوق MEDA للمجموعه على تصنيف AA من مؤسسة ستاندرد اند بورز ومتفوقا على الصناديق المنافسه له وقد بلغ عائد الصندوق 24% خلال الاشهر التسعه الاولى فى 2007 كما حقق الفريق اجمالى ايرادات تشغيليه خلال الفتره بما يوازى 23.2 مليون جنيه من اتعاب حوافز خلال الفتره ومثلت اجمالى ايرادات النشاط 6.1 % من ايرادات المجموعه الماليه المجمعه .
4-الترويج وتغطية الاكتتاب :استكمل قسم الترويج وتغطية الاكتتاب عمليتين كبيرتين للدمج والاستحواذ خلال الربع الثالث من عام 2007 احدهما فى مصر والاخرى فى الامارات والاولى هى بيع البنك الوطنى المصرى لبنك الكةيت الوطنى باجمالى قيمة الصفقه 1.02 مليار دولار امريكى اما العمليه التى تنفذت فى دولة الامارات فكانت اكبر عملية دمج واستحواذ تتم فى سوق دبى كما كانت اول عمليه بهذا الحجم تنفذها المجموعه الماليه هيرنيس عبر القارات هناك وهى استحواذ شركة ليتون القابضه الاستراليه على 45% من شركة حبتور الهندسيه باجمالى قيمة بلغت 862 مليار دولار امريكى ومن العمليات التى من المتوقع ان يستكلها فريق الترويج وتغطية الاكتتاب فى مصر قيبل نهاية العام الحالى هى الطرح العام لاحدى شركات مجموعه طلعت مصطفى ويبلغ اجمالى حجم العمليه حوالى 750 مليون دولار امريكى بالاضافه الى عملية دمج واستحواذ فى قطاع الصناعات الغذائيه والزراعيه .
هذا وقد تم نفل اربعة اعضاء فى فريق الترويج وتغطية الاكتتاب الى الرياض ليكونو نواة الفريق الرئيسيه هناك لتسهيل متابعة وتنفيذ العمليات الكبرى .
5-الاستثمار الخاص :كان الربع الثالث من عام 2007 فتره مزدحمه بالنشاط لقسم الاستثمار الخاص حيث اغلق بنجاح صندوق حورس 3 كما نفذ الفريق عدة عمليات بيع من صندوق حورس 2 ومحفظة التجارى الدولى للاستثمار CIIC .
واغلق صندوق حورس 3 وبه عدة مستثمرين جدد من المنطقه العربيه والعديد من مستثمرى حورس 2 وقد اغبق صندوق حورس 3 او عملية استثمار فى قطاع النسيج ويدرس الان العديد من الفرص الاستثماريه فى عدة قطاعات داخل مصر وشمال افريقيا .
هذا وقد اتم صندوق حورس 2 الذى اغلق فى نهاية عام 2005 عمليتى بيع خلال الربع الثالث من 2007 بحصيلة بيع 133.6 مليون دولار امريكى وهما لشركة السويس للاسمنت والبنك الوطنى المصرى مما جلب ارباحا كبيره للصندوق سوف يتم استخدام تلك الحصيله فى اول توزيع يقوم به الصندوق .
-المملكه العربيه السعوديه :كما ذكرنا من قبل فان ايرادات نشاط السمسره هى المصدر الوحيد للايرادات التى تم تسجيلها مباشرة فى الفرع السعودى ولا تزال اتعاب ادارة الصناديق والمحافظ لكبار المستثمرين من الافراد والعائلات ضمن عمليات الفريق الاقليمى لادارة الصناديق والمحافظ الى حين استكمال تكوين فريق المجموعه فى السعوديه ومباشرة نشاطه هناك وقد استمرت تغطية قسم البحوث لقطاعات سعوديه عديده فى الربع الثالث فى 2007 حيث اصدر تقارير بدء تغطيه للعديد من الاسهم وقد انطلقت مؤخرا حمله اعلانيه كبيره موجهه الى المستمثرين الافراد شملت اقامة مكاتب ترويج فى اماكن الاجتماعات الكبرى ومن المتوقع ان تسفر تلك الحملهعن زيادة عدد عمليات السمسره التى ستنفذ لصالح مستثمرين افراد الى جانب رفع الوعى بانشطة المجموعه فى المملكه .
-مصروفات التشغيل :ارتفعت المصروفات العموميه والادارى (التى تشملب تكاليف العاملين ) بنسبة 74.2% وبلغت 371.9 مليون جنيه مصرى ومثلت 40% من اجمالى ايرادات التشغيليه المجمعه بالمقارنه ب 32.5% فى الاشهر التسعه الاولى من 2006 وكنسبة من مصروفات التشغيل وبلغت 34.9% مقارنه ب 33.01% فى الاشهر التسعه الاولى من 2006 ونتج ذلك اساسا نتيجة زيادة اعداد العاملين خلال الفتره بالاضاف الى مصاريف بدء التشغيل العمليات بالمملكه العربيه السعوديه والتى لم تساهم بشكل مؤثر فى الايرادات بعد ولكن جدير بالذكر انه اذا ما تم المقارنه على اساس ربع سنوى فان اجمالى المصروفات العموميه والاداريه كنسبة من الايرادات التشغيليه فهى انخفضت نت 43% فى النصغ الاول من 2007 الى 40% فى الستعه اشهر الاولى من 2007 ويجب التذكير بان المجموعه الماليه هيرميس سددت 23.5 مليون جنيه مصرى فى الربع الاول من عام 2004 كمكافات اضافيه تتعلق بعام 2006 فاذا ما تم استبعاد هذا المبلغ فان اجمالى المصروفات العموميه ينخفص 37.5% من نسبة من نسبة المصروفات التشغيليه وعموما استطاعت المجموعه الماليه هيرميس الاستمرار فى تحقيق هامش ربح تشغيلى عند مستويات مرتفعه وذلك بالرغم من وجود مصاريف متعلقه ببدء النشاط فى المملكه الرعربيه السعوديه ودولة قطر بالاضافه الى الزياده التى طرأت على المصروفات العموميه والاداريه خاصة الجزء الغير مثبته والتى بلغت 132 مليون جنيه خلال التسعة اشهر الاولى لعام 2007 فى الاعتبار .
ونظرا لطبيعة المجموعه فان المصروفات النتعلقه بالعاملين تمثل المكون الاكبر فى مصروفات التشغيل فقد ارتفعت مصروفات العاملين فى الاشهر التسعه الاولى من عام 2007 لتبلغ 57.6% من اجمالى المصروفات التشغيليه وذلك مقارنه ب 56.9 % فى الاشهر التسعه الاولى من 2006 ومع ذلك فاذا ما تم استبعاد مبلغ 23.5 مليون جنيه التى صرفت فى الربع الاول من 2007 كمكافات للعاملين عن عام 2006 ومبلغ 91.68 مليون جنيه تمثل الايرادات الغير متكرره الناشئه عن نشاط الترويج وتغطية الاكتتاب والمرتبطه بزادة راس مال المجموعه فان اجمالى مصروفات العاملين فى الاشهر التسعه الاولى من 2007 تمثل 54.7% من اجمالى المصروفات العموميه والاداريه و 20.54% من اجمالى الايرادات التشغيليه لتنخفض بذلك عن الاشهر التسعه الاولى من عام 2006 ( 25.6% من اجمالى الايرادات التشغيليه و 67.9% من اجمالى المصروفات التشغيليه ) هذا على ارغم من انه تم تعيين 100 موظف جديد خلال تلك الفتره ومعظمهم شغل مناصب رئيسيه .
اما ثانى اكبر بنود هى المصروفات التشغيليه فتتمثل فى مصروفات الترويج والدعياه التى ارتفعت لتبلغ 19.8 مليون جنيه خلال الاشهر النسعه الاولى لعام 2007 ومثلت 5.3% من اجمالى المصروفات التشغيليه و 2.1% من اجمالى الايرادات التشغيليه منخفضه من 6.3% و 2% على التوالى فى الاشهر التسعه الاولى من اطلاق المجموعه للحمله الاعلانيه الخاصه بالرمز التجارى logo الجديد لها بالاضافه الى ترويج منتجاتها الجديده فى كافة ارجاء المنطقه بالاضافه الى حملة التوعيه بنشاط المجموعه ككل .
ارتفعت مصروفات السفر والتسويق بنسبة 85% فى الاشهر التسعه الاولى لعام 2007 واصبحت تمثل 5% و 2.01 % من اجمالى المصروفات التشغيليه على التوالى مقابل 4.72% و 1.53% فى الاشهر التسعه الاولى من 2006 .
وكان هذا الارتفاع متوقعا نظرا لزيادة سفريات اعضاء الاداره العليا والموظفين من كافة المستويات لدعم المكاتب الاقليميه الجديده وفتح جديده وفتح اسواق جديده وتنفيذ العمليات المختلفه سواء كانت الترويج للصناديق الجديده فى اوروبا والولايات المتحده الامريكيه ودول المنطقه او دعم عمليت الترويج وضمان الاكتتاب .
وتضاعفت مصروفات الاتصالات عن مستوياتها فى الاشهر التسعه الاولى من 2006 وبلغت 16.2مليون جنيه وتمثلت فى 1.75% من الايرادات التشغيليه مقارنه ب 1.27% فى الاشهر التسعه الاولى من 2006 نتيجة زيادة الاتصالات بين مكاتب المجموعه فى مصر والامارات والسعوديه وايضا مع اتساع قاعدة العملاء المتناميه فى المنطقه عبر ارجاء المنطقه وفى العالم باسره .
بلغ صافى الربح التشغيلى 556.6 مليون جنيه فى الاشهر التسعه الاولى من 2007 تحقق 48.5% خلال الربع الثالث من 2007 وهذا المستوى للارباح التشغيليه يعد قياسيا للمجموعه ويمثل معدل نمو قدره 25.5% عن التسعة اشهر الاولى من 2006 ويمثل 95.3% من الربح التشغيلى فى العام المالى 2006 باكمله فقد بلغ صافى هامش الربح التشغيلى 60% مقارنه ب 67.5% فى الاشهر التسعه الاولى من 2006 وتمثل زيادة بواقع 1.24% مره عنه فى عام 2006 باكمله وذلك اذا ما تم تعديله لحساب المكافات التى بلغت 23.5 مليون جنيه المتعلقه بعام 2006 وسددت فى الربع الاول من عام 2007 والايرادات الغير متكرره لقسم الترويج وتغطية الاكتتاب (91.68 مليون جنيه ) والمتعلقه باول زياده لراسمال المجموعه فى العام الماضى بهامش ربح تشغيلى 62.5% كما ان مستوى الربحيه من الانشطه الرئيسيه سيرتفع كثيرا بفضل اتعاب الحوافز غير المثبته فى الاشهر التسعه الاولى من عام 2007 والتى بلغت 132 مليون جنيه حتى اذا تحقق جزء صغير منها فى نهاية العام الحالى .
- الايرادات والمصروفات الاخرى : تظل حصة المجموعه الماليه هيرميس البلغه 28.6% فى بنك عوده ساردار هى احدى المصادر الكبرى المساهمه فى الايرادات الاخرى فقد بلغ الجزء المجمع منها 70.4 مليون جنيه فى الربع الثالث من 2007 (65.1 مليون جنيه فى الربع الثانى من 2007 ) هذا ولم تتم اى اضافات الى حصة المجموعه الماليه هيرميس خلال الربع الثالث من عام 2007 .
لما كان صافى مركز الدين للمجموعه ايجابى اصبحت مصروفات الفوائد المستحقه عن قروض طويلة الاجل لكل من DEG موؤسسة التمويل الدوليه IFC بالاضافه الى المصروفات البنكيه الاخرى تغطى بالكامل من الفوائد واشباه الفوائد التى تجنيها المحموعه الماليه هيرميس من خلال استثمار ارصدتها النقديه سواء فى صورة ودائع اواستثمارا فى صناديق سوق المال او فارق المدفوعات على عقود NDF التى وفرت حماية للاستثمار فى بنك عوده والارصده النقديه بالعملات الاجنبيه من تذبذب ومخاطر فروق عمله استمرت عمليات الخزينه فى الاسهام بشكل مؤثر فى ارباح المجموعه الماليه هيرميس فخلال الربع الثالث من 2007 وصل اجمالى ايرادات الفوائد الى 45.5 مليون جنيه بالاضافه الى 18.5 مليون جنيه كانت حصيلة بيع استثمارات فى صناديق الادوات الماليه mony market funds والمدرجه فى 28.8 مليون جنيه ارباح بيع استثمارات ماليه وبالتالى فان اجمالى الايرادات من عمليات الخزينه زصلت الى 63.4 مليون جنيه ومن الجدير بالذكر الى اهمية وجود عقود تغطية مخاطر NDF ليس فقط بالجزء الذى يتم اضافته الى حساب الارباح والخسائر ولكن الاهم هو انه يمثل حمايه ووقايه من خطر تذبذب اسعار الصرف فمثلا خلال الاشهر القليله الماضيه عظمت قيمة الجنيه مقابل الدولار الامريكى الامر الذى كان سيتسبب فى خساره ناتجه عن فروق العمولات حوالى 72 مليون جنيه مصرى ناتج عن الاستثمار فى بنك عوده لانه استثمار دولارى وفى حدود 13 مليون جنيه عن العملات النقديه لدى المجموعه وذلك قد تم تجنبه لوجود تلك العقود .
مع العلم ان الربع الثالث من السنه يكون غالبا اقل الفترات من حيث الايرادات والربحيه فان الربع الثالث من 2007 اثبت عكس ذلك حيث كان الافضل مطلقا من حيث مستوى الايرادات والربح .
اسفر ما سبق عن صافى ربح قبل الضرائب وحقوق الاقليه بلغ 1.061 مليار جنيه فى الاشهر التسعه الاولى من 2007 تحقق منها اكثر من 36% خلال الربع الثالث من 2007 وسجل ضعف حجم الربح خلال الاشهر التسعه الاولى من 2006 وبالرغم من ذلك بفانه بتعديل صافى الربح قبل الضرائب وحقوق الاقليه بالجزء المجمع من الاستثمار فى بنك عوده وايرادات الفوائد التى تتحقق من محصلة الزياده الثانيه لراسالمال للمجموعه الغير مستخدم يصبح صافى الربح قبل الضرائب وحقوق الاقليه 718.5 مليون جنيه فى الاشهر التسعه الاولى من 2007 و 276.8 مليون جنيه فى اربع الثالث من عام 2007 مقارنه 255 مليون جنيه فى الربع الثانى من 2007 و 118.5 مليون جنيه فى الربع الثالث من 2006 وحتى نصل الى المستوى الفعلى لربحية النشاط بنك الاستثمار فقد استبعدنا الارباح غير المتعلقه بالعمليات التى تمثل النشاط الرئيسى للمجموعه خلال الربع الاول والثانى من عام 2007 يجب خصم الارباح الراسماليه الناتجه من الحسابات على تجميع حسابات الارباح والخسائر OPD ضمن الحسابات المجمعه للمجموعه الماليه هيرميس .
وفى ضوء ما سبق فان هامش الربح قبل الضرائب وحقوق الاقليه بلغ 62.9% فى الربع الثالث من 2007 و 62.6% فى الاشهر التسعه الاولى من 2007 على الرغم من ان المجموعه الماليه هيرميس قامت بدفع مكافات اضافيه للعاملين تتعلق بعام 2006 خلال الربع الاول من 2007 .
-قائمة المركز المالى :لما كانت محصلة زيادة راس مال المجموعه الماليه هيرميس لم تستثمر بالكامل بالاضافه الى النقد المحقق من الانشطه المختلفه فقد استمر اجمالى النقديه واشباه النقد والاستثمارات الاخرى من _ اذون الخزينه والودائع .
واستثمارات فى صناديق سوق المال ) عند 3.4 مليار جنيه مصرى . وعلى الرغم من ان حجم النقدية الكبير يمنح المؤسسة قوة ضاربة لتمويل اية استحواذات كبيرة الا انة يمثل فى الوقت ذاتة تحديا فى كل ربع سنة للاحتفاظ بعائد اعلى من العوائد على صناديق سوق المال دون تعريض المؤسسة لمخاطر هى فى غنى عنها .
ويظل الاستثمار فى شركة سوديك ( من خلال OPD ) هو الجزء الاكبر من الاستثمارات المتاحة للبيع والتى تبلغ 1.1 مليار جنيه مصرى ، وقد تم اثباتة بقيمتة السوقية 727.8 مليون جنيه مصرى . تجدر الاشارة الى ان شركة سوديك ليست ضمن محفظة التداول ، ولذلك فان الفارق بين السعر السوقى وسعر الشراء لهذا الاستثمار لا يتم ادراجة فى قائمة الدخل .
بلغ صافى المدفوعات الناتجة عن العمليات 3 مليون جنيه مصرى تحققت من الانشطة الرئيسية مثل السمسرة والاستثمار الخاص والترويج وتغطية الاكتتاب . وعلى جانب الالتزامات ، تظل المجموعة المالية – هيرمس فى مركز صافى دين ايجابى ، والدين المصرفى المستحق البالغ اجمالية ما يوازى 209.5 مليون جنيه مصرى يتمثل فى قروض طويلة الاجل من مؤسسة التمويل الدولية IFC و DEG و التى تم الحصول عليها فى اواخر عام 2005 وبدا السداد خلال عام 2007 . وبنهاية الربع الثالث من 2007 ، بلغ السحب على المكشوف من 2007 141 مليون جنيه مصرى ويتعلق بعمليات فى دولة الامارات وقد استخدمت تلك التسهيلات لتمويل عمليات DVP ( تسلم واستلام ) للعملاء من المؤسسات الاجنبية وتم تسوية تلك المبالغ فى مواعيدها المستحقة .
-الضرائب :انخفض معدل الضريبة الفعلى فى الربع الثالث من 2007 الى 10.65% نزولا من 13.59% فى الربع الثانى من عام 2007 و 15.09% فى الربع الاول من عام 2007 نتيجة استمرار الادارة الضريبية (tax management) على مستوى المجموعة ككل وذلك بالاستمرا فى تحسين ادارة الميزانية مع تقليل اثر تذبذبات فروق العملة وزيادة الايرادات المحققة من خارج مصر وذلك لتوسيع نشاط المجموعة الاقليمى .
-الربحية :نتج عن ما سبق ارتفاع صافى الدخل بعد الضرائب وحقوق الاقلية بنسبة 72.4 % عن الاشهر التسعة الاولى من 2006 ليبلغ 879.3 مليون جنيه مصرى ، منها 314.7 مليون جنيه مصرى فى الربع الثالث من 2007 .وقد فاقت الأرباح بعد الضرائب وحقوق الاقلية مستواها لعام 2006 باكملة بزيادة قدرها 1.25 مرة .
وفى مؤشر على استمرار معدلات النمو وارتفاع مستويات اداء الانشطة المختلفة ، فقد كان الجزء الاكبر وغالبية الارباح تتعلق بالانشطة الرئيسية للمجموعة . وبتعديل الارباح لحساب اجمالى الايرادات المجمعة من بنك عودة التى بلغت 209.2 مليون جنيه مصرى ودخل الفوائد الذى بلغ حوالى 133.7 مليون جنيه مصرى والمحقق من الجزء غير المستخدم من اخر زيادة لرأسمال والمكافات المدفوعة خلا الربع الاول من 2007 ، فان صافى الربح بعد الضرائب وحقوق الاقلية لنشاط بنك الاستثمار يبلغ 559.8 مليون جنيه مصرى بهامش ربح 60.3% . وهذا يمثل تحسنا عن الاشهر التسعة الاولى من 2006 حيث بلغ صافى الربح بعد الضرائب وحقوق الاقلية 394.5 مليون جنيه مصرى . وبذلك تصبح هذة النتائج هى الافضل على الاطلاق والتى حققتها المجموعة المالية – هيرمس لحملة الاسهم بفضل انجازات فريق العمل الذى يتسم بالتفانى والمستوى الرفيع فى الاداء بالإضافة الى ظروف السوق المواتية . غير ان هذة النتائج وضعت امام الادارة مزيدا من التحديات لتحقيق نتائج افضل فى المستقبل.
